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    上亿中小投资者代言人应运而生
    投服中心成立三年累计行权2238次
    发布时间:2018-04-07 05:12 星期六
    来源:法制日报——法制网

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    制图/高岳????

    ????法制网记者 周芬棉

    ????依据2013年国务院办公厅发布的《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》,2014年证监会批准设立中证中小投资者服务中心(简称投服中心),一个代表1.3亿多个人投资者合法权益的公益组织应运而生。

    ????三年来,投服中心通过持有所有A股上市公司的一手股票,行使股东权利,为广大中小投资者代言,取得了积极成效,成为投资者保护体系的有益补充及生力军。

    ????纠纷调解有声有色

    ????投服中心通过持有每一家上市公司的股票,成为每一家公司的小股东,以此持股行权。作为全国性公益组织,投服中心除持股行权外,还积极参与纠纷调解,支持投资者提起诉讼,开展投资者教育等。

    ????据了解,截至2018年2月底,在持股行权方面,投服中心已持有3479家上市公司股票,累计行权2238次,行使建议权1932次,质询权197次,表决权58次,查阅权41次,诉讼权10次。现场行权中参加股东大会58次,现场查阅41次,参加重大资产重组媒体说明会及投资者说明会39次;非现场行权中发送股东建议函1815次,公开发声18次。

    ????在纠纷调解方面,投服中心共登记纠纷案件5818件,正式受理3517件,调解成功率达73%,投资者和解获赔金额达3.96亿元,全国证券期货纠纷调解中心建设取得了显著成效。

    ????在支持诉讼方面,投服中心共有10件案件,其中提起9件支持诉讼、1件股东诉讼。全国首例证券支持诉讼“匹凸匹”案中,投服中心支持的14名投资者全部胜诉,索赔合计233.89万元;“康达新材”案11名投资者全部胜诉,且执行完毕;“安硕信息”案中国资本市场第一例误导性陈述侵权索赔案件胜诉。

    ????在投资者教育方面,投服中心联合地方证监局、交易所、相关行业协会先后在上海、新疆、山西、湖北等多个地区开展投资者保护大讲堂活动,普及投资者权益知识,帮助投资者了解自身享有的法定权利,推动投资者积极行权,从而依法维权,提高投资者自我保护意识和能力。

    ????保护投资者权益

    ????近日由中国社会科学院法学研究所、社会科学文献出版社共同发布的《法治蓝皮书中国法治发展报告(2018)》(下称“法治蓝皮书”)。法治蓝皮书指出,投资者是证券市场的重要参与者,是证券市场发展的基础与支撑。投资者保护是证券市场发展的核心目标之一,没有完善良好的投资者保护机制就不可能有繁荣、健康的证券市场。尤其是在中国这样一个中小投资者占比超过99%的典型“散户”型证券市场,在推进证券市场市场化、法治化的过程中,如何有效保障投资者的利益就显得更加重要。

    ????中小投资者权益的重要性不仅来自于理论,证券法学界有名言:一切的证券法律都是为了中小投资者的合法权益,这也体现在证监会官网的显要位置:维护投资者特别是中小投资者合法权益,促进资本市场健康发展。

    ????但现实情形却很不给力。诚如法治蓝皮书所言,在中国证券市场中,较之上市公司、中介机构、机构投资者等,广大中小投资者处于先天的信息地位劣势,使其更易成为证券市场风险的最终承担者。在权益受到侵害之后,高昂的维权成本往往迫使无组织化的中小投资者群体放弃维权。而专门的投资者保护机构可以降低维权成本,有效应对由于中小投资者群体身份的复杂性、利益的分散性、权益的易受损性带来的难题。

    ????尽管目前已形成以公司法证券法为主的投资者法律保护体系,以各种行业协会为基础的自律保护机制,但是专门的投资者保护法律仍未出台、现有监管机制依旧跟不上市场发展的需要、自律组织亦未真正发挥保护投资者的作用。

    ????正是如此,中小投资者的维权之路困难重重,依然面临立案难、审理难、执行难等道道障碍。大庆联谊案,投资者从2002年初开始诉讼,直到2006年底判决款项才执行到位。2008年,江钻股份的小股东起诉大股东,其先后三次到法院递交诉状,法院先后以无管辖权、材料必须本人递交等理由拒绝立案。

    ????为中小投资者代言

    ????投服中心作为证监会直接管理的证券金融类机构,其公益性是其最为显著的特点。正是基于此,投服中心可以通过持有每一家上市公司股票,介入相关上市公司的公司治理,为投资者提供纠纷解决服务,支持投资者诉讼。

    ????投服中心在其提供的所有服务中,基于其对中小投资者合法权益的担当,成为中小投资者的代言者。

    ????投服中心除持股行权之外,还充分发挥其公益性,积极与人民法院诉调对接、与公证机构证调对接,构建全国性中小投资者调解服务平台,组建兼职调解员队伍,接受中小投资者委托,对涉及投资者利益纠纷的案件提供调解、和解服务。在专业的纠纷调解队伍支持下,投服中心通过小额速调、集体调解等机制,确保以最低成本、最高效率化解投资者纠纷。

    ????在专业服务方面,依法治蓝皮书所言,投服中心在中小投资者利益受损时,依公司法行使股东权提起诉讼,同时还为中小投资者自主维权提供代理权征集服务,为投资者的证券诉讼提供咨询、支持。

    ????目前,投服中心的持股行权范围扩展到全国。以属地为原则、跨区域调解为补充的全国性纠纷调解承办机制初步建立,大要案调解工作陆续突破;证券诉讼与支持诉讼业务全面发展;投资者权益教育全面铺开。投服中心建构起的事前持股行权、事中纠纷调解、事后支持诉讼的“投服模式”,已成为中国资本市场上中小投资者保护的有效机制并取得显著成果。

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    修订证券法确立投服中心地位

    ????周芬棉

    ????面对上亿中小投资者合法权益亟需保护的问题,基于现有关于中小投资者保护体系的不健全,依据国务院的顶层设计,由中国证监会批准设立的中证中小投资者服务中心即投服中心应运而生。其通过持股行权、纠纷调解、支持诉讼、投资者教育等活动,成为了中小投资者的代言者,以中小投资者合法权益的维护为己任,几年来成就卓著。

    ????但是,现实不容回避的是,如此重要的一个公益机构,其地位,目前尚没有在法律层面得以确立。如《法治蓝皮书》所言,投服中心持股行权作为创造性的制度,根植于现有证券法律并对其形成补充,但未来中国立法应该明确投服中心的定位,完善投服中心的内部制度,促使其做好中小投资者的“代言人”。

    ????目前所能做的是寄希望于正在修订中的证券法,应该有保护投资者专章,明确投服中心的法律地位和“持有上市公司、挂牌公司股份,行使股东权利;对侵害投资者合法权益的行为,可以向人民法院提起诉讼或支持受损害的投资者依法起诉;调解证券纠纷”等具体职责,使投服中心的公信力、权威性进一步得到全社会的认可,使其成为维护中小投资者合法权益的更为重要的制度平台,充分发挥代言人的作用。

    ????如果在证券法修订基础上再进一步,以修订后的证券法为依据,如《法治蓝皮书》所提出的,推动出台专门的投资者保护法律,促进中国证券市场进一步转轨,让“监管的归监管,市场的归市场”,将真正促进实现中国证券市场的市场化、法治化、国际化,充分发挥投服中心为解决投资者保护问题提供的中国智慧和中国方案的作用。

    责任编辑:李欧
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